[OSTATNIA AKTUALIZACJA: 27.09.2026]
Od października 2021 roku Rada Polityki Pieniężnej przeprowadziła serię podwyżek stóp procentowych, a następnie rozpoczęła cykl obniżek. Najwyższy poziom stopy referencyjnej NBP w tym okresie wyniósł 6,50% w lipcu 2022 roku. W 2025 roku RPP sześciokrotnie obniżała stopy, a w marcu 2026 roku zdecydowała o kolejnym cięciu. Nic zatem dziwnego, że kredytobiorcy, a także osoby zainteresowane wzięciem kredytu hipotecznego zastanawiają się, czego mogą się spodziewać w kolejnych miesiącach i latach. Eksperci mFinanse wyjaśniają, z czego wynika podwyżka stóp procentowych, a także prezentują jej pełną historię od października 2021 roku.
Kluczowe informacje
Na posiedzeniu w dniach 8–9 września 2026 roku Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe NBP bez zmian. Aktualny poziom stóp na dzień 27 września 2026 roku przedstawia się następująco:
Taki poziom stóp procentowych NBP obowiązuje od 5 marca 2026 roku, kiedy RPP obniżyła ją z 4,00% o 0,25 pkt proc. Kolejne decyzje w kwietniu, maju, czerwcu, lipcu i wrześniu nie przyniosły następnych zmian.
Zmiany stóp procentowych mają największy wpływ na kredyty ze zmiennym oprocentowaniem, w których rata zależy od:
Gdy stopy procentowe rosną, rośnie również oprocentowanie kredytu oraz wysokość raty. Gdy stopy spadają – raty mogą się obniżyć.
Osoby posiadające kredyt hipoteczny mogą ograniczyć ryzyko wzrostu rat m.in. poprzez:
Eksperci mFinanse pomagają dobrać rozwiązania dopasowane do aktualnej sytuacji finansowej klienta.
2026 rok rozpoczął się ze stopą referencyjną NBP na poziomie 4,00%. Podczas styczniowego i lutowego posiedzenia RPP nie zmieniła jej wysokości. Przełom nastąpił w marcu 2026 r., gdy Rada zdecydowała o obniżce o 0,25 pkt proc., do 3,75%.
Później nastąpiła stabilizacja. RPP utrzymała stopy procentowe na tym poziomie podczas kolejnych posiedzeń w kwietniu, maju, czerwcu, lipcu i wrześniu 2026 r.
Miesiąc, 2026 r. | Stopa referencyjna | Stopa lombardowa | Stopa depozytowa | Stopa redyskontowa weksli | Stopa dyskontowa weksli | Decyzja RPP |
styczeń | 4,00% | 4,50% | 3,50% | 4,05% | 4,10% | bez zmian |
luty | 4,00% | 4,50% | 3,50% | 4,05% | 4,10% | bez zmian |
marzec | 3,75% | 4,25% | 3,25% | 3,80% | 3,85% | Obniżka o 0,25 pkt proc. |
kwiecień | 3,75% | 4,25% | 3,25% | 3,80% | 3,85% | bez zmian |
maj | 3,75% | 4,25% | 3,25% | 3,80% | 3,85% | bez zmian |
czerwiec | 3,75% | 4,25% | 3,25% | 3,80% | 3,85% | bez zmian |
lipiec | 3,75% | 4,25% | 3,25% | 3,80% | 3,85% | bez zmian |
sierpień | 3,75% | 4,25% | 3,25% | 3,80% | 3,85% | brak posiedzenia decyzyjnego |
wrzesień | 3,75% | 4,25% | 3,25% | 3,80% | 3,85% | bez zmian |
Stan na 27.09.2026 r.: Kolejne decyzje RPP w 2026 roku nie są jeszcze znane.
Stan na 27.09.2026. Kolejne decyzje RPP w 2026 roku nie są jeszcze znane.
Przy prognozowaniu stóp procentowych trzeba zachować ostrożność. RPP nie deklaruje z góry konkretnej ścieżki zmian, a w swoich komunikatach wskazuje, że kolejne decyzje będą zależały od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej.
Dostępne są natomiast wypowiedzi poszczególnych członków RPP. W lipcu 2026 roku członek Rady Marcin Zarzecki wskazywał, że jego scenariuszem bazowym jest utrzymanie stopy referencyjnej na poziomie 3,75% co najmniej do przełomu 2026 i 2027 roku. Zastrzegł jednocześnie, że w dalszym okresie ryzyka mogą przemawiać za wyższymi stopami. Jest to opinia pojedynczego członka RPP, a nie oficjalna prognoza całej Rady.
Dlatego hasło „prognoza stóp procentowych 2026” warto traktować jako opis możliwych scenariuszy, a nie zapowiedź konkretnej decyzji.
3 grudnia 2025 Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o obniżeniu stóp procentowych o 0,25 pkt proc., w tym głównej stopy – referencyjnej – do 4 proc. w skali roku. To szósta obniżka stóp procentowych w tym roku.
Aktualne stopy procentowe NBP:
Co to oznacza dla Ciebie jako kredytobiorcy — obecnego lub przyszłego?
Niższe stopy mogą przełożyć się na zmniejszenie wysokości rat – to dobry moment, aby przyjrzeć się swoim finansom i możliwościom. Chcesz sprawdzić, jak te zmiany wpływają na Twoją sytuację? Umów bezpłatną konsultację z ekspertem mFinanse.
Rada Polityki Pieniężnej ponownie obniżyła stopy procentowe – tym razem o 0,25 pkt. proc.
Stopy procentowe NBP od 6 listopada 2025r.:
W październiku 2025 Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o kolejne 25 punktów bazowych. Główna stopa NBP spadła do poziomu 4,5 procent.
Stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego kształtowały się następująco:
3 września 2025 r. Rada Polityki Pieniężnej (RPP) obniżyła wszystkie stopy procentowe NBP o 0,25 punktu procentowego, ustalając m.in. stopę referencyjną na poziomie 4,75%. Nowe stawki obowiązują od 4 września 2025 r. i są zgodne z wcześniejszymi oczekiwaniami rynku.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) podczas majowego posiedzenia zdecydowała o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych, co oznacza, że główna stopa referencyjna Narodowego Banku Polskiego (NBP) wynosi obecnie 5,00% w skali rocznej. To druga, po maju 2025r, zmiana od października 2023 roku, kiedy to stopy procentowe zostały utrzymane na poziomie 5,75%.
Rada postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP o 0,50 pkt. proc. do poziomu:
Uchwała Rady Polityki Pieniężnej weszła w życie 7 lipca 2025 r.
Aby w pełni wykorzystać tę sytuację i dostosować swoje zobowiązania finansowe do nowych warunków rynkowych, warto skonsultować się z ekspertem kredytowym. Dzięki jego wiedzy i doświadczeniu można zaplanować przyszłe decyzje kredytowe w sposób najbardziej korzystny dla domowego budżetu.
Rada Polityki Pieniężnej (RPP) podczas majowego posiedzenia zdecydowała o obniżeniu stóp procentowych o 50 punktów bazowych, co oznacza, że główna stopa referencyjna Narodowego Banku Polskiego (NBP) wynosi obecnie 5,25% w skali rocznej. To pierwsza zmiana od października 2023 roku, kiedy to stopy procentowe zostały utrzymane na poziomie 5,75%.
Po gwałtownym cyklu podwyżek w latach 2021–2022 Rada Polityki Pieniężnej zaczęła stopniowo stabilizować poziom stóp procentowych.
W październiku 2023 roku stopa referencyjna została ustalona na poziomie 5,75%, a w kolejnych miesiącach 2024 roku utrzymywała się na zbliżonym poziomie. Okres ten był czasem oczekiwania na spadek inflacji i ocenę sytuacji gospodarczej.
W październiku 2021 roku kredytobiorcy nie mogli się jeszcze spodziewać, że podwyżka stóp procentowych, która nastąpiła dokładnie 07.10.2021, rozpocznie pierwszy od lat 2010-2012 cykl zwyżek. Między listopadem 2012 roku a wrześniem 2021, stopy procentowe regularnie spadały – i to na poziomie historycznym. Miesiąc później sytuacja uległa jednak zmianie o 180º. Eksperci mFinanse sprawdzili, jak rosły stopy procentowe w tym czasie.
Rada Polityki Pieniężnej podczas posiedzenia w lipcu podniosła stopy procentowe o 50 punktów bazowych. To już 10. podwyżka od października 2021. r. Główna, referencyjna stopa procentowa wzrosła do poziomu 6,50 procent. Jest to najwyższy poziom od sierpnia 2004 roku. Raty kredytów na oprocentowaniu zmiennym znów pójdą w górę.
Według stanu na czerwiec 2022 roku, stopa referencyjna wynosi 6%, a stawki WIBOR oscylują wokół 6,72-6,97%. Patrząc historycznie nie są to poziomy szczególnie wysokie. Dla kredytobiorców, którzy zaciągali kredyty w ostatnich latach, oznacza to wyraźnie wyższe koszty zobowiązania.
Miesiąc później nastąpiła następna, już ósma od października 2021 roku, podwyżka stóp procentowych. Po kwietniowej zwyżce przewidywano ponowny wzrost o 100 punktów bazowych, RPP zdecydowała jednak, że stopy procentowe będą wyższe o 75 p.b. Tym samym wartość stopy referencyjnej sięgnęła 5,25% – po raz pierwszy od 2008 roku. W komunikacie prasowym RPP ponownie poinformowała, że „utrzymuje się ryzyko kształtowania się inflacji powyżej celu inflacyjnego NBP”, a dalsze decyzje Rady „będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej”.
Następna, siódma już zwyżka z rzędu miała miejsce 7 kwietnia 2022 roku. Była kolejnym rekordowym wzrostem wartości stopy referencyjnej – o 100 punktów bazowych, po raz pierwszy od 22 lat, czyli sierpnia 2000 roku, kiedy to nastąpił wzrost o 150 p.b. (z 17,50% do 19,00%). Po tak wysokiej zwyżce ekonomiści podwyższyli swoje prognozy stopy referencyjnej z 6,5% aż do 8%.
W komunikacie prasowym RPP poinformowała, że „W 2022 r. inflacja pozostanie istotnie podwyższona, do czego przyczynią się ekonomiczne skutki rosyjskiej agresji zbrojnej przeciw Ukrainie. […] Rada oceniła, że utrzymuje się ryzyko kształtowania się inflacji powyżej celu inflacyjnego NPB”. RPP wskazała również, że kolejne decyzje dotyczące zmian wartości stóp procentowych będą uzależnione od perspektyw inflacyjnych i aktywności gospodarczej, „w tym od wpływu agresji zbrojnej Rosji przeciw Ukrainie na polską gospodarkę”.
Kolejna podwyżka nastąpiła dokładnie miesiąc później – 9 marca 2022 roku. Analitycy, w związku z wybuchem wojny w Ukrainie i wiążącymi się z nim wahaniami kursu złotego, spodziewali się wzrostu o 50 do 125 punktów bazowych. W rzeczywistości Rada Polityki Pieniężnej stanęła gdzieś pośrodku tych przewidywań, podnosząc stopy procentowe o 75 p.b. – z 2,75% do 3,50%. Tempo zwyżek od października 2021 roku sprawiło, że rynek zaczął spodziewać się przekroczenia przez główną stopę NBP wartości 5% (jeszcze w 2022 roku). Wcześniej zakładano, że dosięgnie 4%.
I tym razem „zapowiedź” Adama Glapińskiego została wprowadzona w życie przez Radę Polityki Pieniężnej. Stopy procentowe podniesiono o kolejne 50 p.b. 9 lutego 2022 roku – referencyjna wynosiła wtedy zatem 2,75%. Decyzja ta dotyczyła większości stóp, w przypadku rezerwy obowiązkowej nastąpił wzrost o 150 punktów bazowych (z 2,0% do 3,5%). Podczas konferencji po posiedzeniu Rady, RPP wskazała, że na znaczący wzrost globalnej inflacji w dużej mierze miały wpływ rosnące ceny surowców energetycznych. Ponownie zapowiedziano także „nakierowanie na obniżenie inflacji do poziomu zgodnego z celem inflacyjnym NBP w średnim okresie”.
„Zapowiedź” prezesa NBP stała się faktem niespełna miesiąc później – 5 stycznia 2022 roku. Stopa referencyjna została podniesiona o 50 p.b., czyli z 1,75% do 2,25%. Adam Glapiński wskazał wówczas, że konieczny będzie wzrost o kolejne 50 punktów bazowych. Argumentował to prawdopodobieństwem zbliżenia się inflacji do celu inflacyjnego NBP w średnim okresie w 2023 roku.
Następna zwyżka miała miejsce 9 grudnia 2021 roku i tym razem wynosiła 50 p.b. Stopa referencyjna wzrosła zatem z 1,25% do 1,75%. Wcześniej wartość ta utrzymywała się na podobnym poziomie dopiero w 2015 roku (1,50%). Prezes Adam Glapiński zapowiedział wówczas (choć nie wprost) kolejne decyzje o podwyższaniu stóp procentowych: „Decyzje w kolejnych miesiącach będą nakierowane na obniżenie inflacji w średnim okresie”.
Kolejna podwyżka stóp procentowych okazała się jeszcze wyższa. 4 listopada 2021 roku stopa referencyjna wzrosła z poziomu 0,50% do 1,25% – czyli o 75 p.b., co stanowiło najwyższy wynik od sierpnia 2000 roku (przypominamy: wzrost stopy referencyjnej o 150 p.b.; z 17,50% do 19%). Wartość ta przekroczyła założenia ekonomistów o 25 p.b. Celem podwyżki była stabilizacja inflacji w okolicy celu inflacyjnego NBP w średnim okresie.
Pierwsza od lat podwyżka stóp procentowych (07.10.2021) była spodziewana przez ekonomistów, jednak jej wysokość zaskoczyła prawdopodobnie wszystkich. Doszło bowiem do wzrostu o 40 punktów bazowych (p.b.) – z poziomu 0,10% do 0,50%. Przełożył się on na zwyżkę oprocentowania WIBOR® – również o ok. 40 p.b. Prezes NBP Adam Glapiński powiedział wówczas, że było to celowe działanie mające na celu ograniczenie ryzyka utrwalenia się inflacji na poziomie, który przekraczał średni cel inflacyjny. Stwierdził: „Chcieliśmy, aby tak się to odbyło. Rynek przewidział podwyżkę o 15 punktów bazowych, a my podnieśliśmy o 40, prawie trzykrotnie więcej. I też chcieliśmy, aby tak się to odbyło”.
Wysokość wskaźnika WIBOR® 3M, który wpływa na wysokość oprocentowania kredytów hipotecznych oraz gotówkowych, uzależniona jest przede wszystkim od wartości stopy referencyjnej. Gdy zatem ta wzrasta, rośnie także WIBOR® 3M, a tym samym raty kredytów.
Eksperci mFinanse przygotowali zestawienie ukazujące, jak kształtowały się wspomniane raty przy każdej podwyżce stóp procentowych. Obliczenia zostały wykonane na podstawie przykładowego kredytu hipotecznego w kwocie 300 tysięcy zł zaciągniętego na 25 lat, oprocentowanego według zmiennej stopy procentowej składającej się ze stawki WIBOR® 3M.
Miesiąc | Oprocentowanie kredytu | Wysokość raty | Zmiana wysokości raty |
III kw. 2021 r. | ok. 2,54% | ok. 1 351,90 zł | nie dotyczy |
IV kw. 2021 r. | ok. 4,67% | ok. 1 696,58 zł | +344,68 zł |
I kw. 2022 r. | ok. 6,70% | ok. 2 063,27 zł | +366,69 zł |
II kw. 2022 r. | ok. 9,21% | ok. 2 560,87 zł | +497,60 zł |
III kw. 2022 r. | ok. 9,02% | 2 299,57 zł | –261,30 zł |
IV kw. 2022 r. | ok. 9,48% | 2 616,92 zł | +9317,35 zł |
I kw. 2023 r. | ok. 9,32% | 2 588.34 zł | –28,58 zł |
II kw. 2023 r. | ok. 8,39% | 2 393,48 zł | –194,86 zł |
III kw. 2023 r. | ok. 8,39% | 2 393,48 zł | 0,00 |
IV kw. 2023 r. | ok. 8,08% | 2 331,54 zł | –61,94 zł |
2024 r. | ok. 8,15-8,17% | ok. 2 345-2 349 zł | +17,46 zł |
I kw. 2025 r. | ok. 8,15% | ok. 2 345,24 zł | –3,76 zł |
II kw. 2025 r. | ok. 8,16% | ok. 2 347 zł | +2 zł |
III kw. 2025 r. | ok. 7,52% | ok. 2 220,88 zł | –126,12 z |
IV kw. 2025 r. | ok. 7,05% | ok. 2 129,92 zł | –90,96 zł |
I kw. 2026 r. | ok. 6,36% | ok. 1999,46 zł | –130,46 zł |
II kw. 2026 r. | ok. 6,12% | ok. 1955 zł | –44,46 zł |
III kw. 2026 r. | ok. 6,13% | ok. 1956,81 zł | +1,81 zł |
Powyższe dane dobrze pokazują skalę zmian, z jakimi mierzyli się kredytobiorcy w latach 2021–2022. WIBOR® 3M, który we wrześniu 2021 roku wynosił 0,24%, w kolejnych kwartałach szybko rósł wraz z podwyżkami stóp procentowych. W IV kwartale 2022 roku osiągnął około 7,18%.
Później sytuacja zaczęła się stopniowo zmieniać. W 2023 roku WIBOR® 3M obniżał się, a w latach 2024–2025 utrzymywał się przez dłuższy czas na podwyższonym poziomie. Kolejne obniżki pojawiły się w 2025 roku, a w 2026 roku wskaźnik stopniowo zbliżał się do poziomu około 3,8%.
We wrześniu 2026 roku WIBOR® 3M wynosi około 3,83%, czyli zdecydowanie mniej niż w szczytowym okresie 2022 roku. Nie oznacza to jednak, że każdy kredytobiorca automatycznie płaci dziś ratę niższą o określoną kwotę. Wysokość raty zależy od parametrów konkretnego kredytu i sposobu aktualizacji oprocentowania.
Przy założeniu marży na poziomie 2,30% spadek WIBOR® 3M z około 7,18% w IV kwartale 2022 roku do 3,83% we wrześniu 2026 roku oznacza różnicę około 3,35 pkt proc. w samym poziomie wskaźnika.
W uproszczonym modelu przekłada się to na spadek przyjętego oprocentowania z około 9,48% do 6,13%. W przypadku przykładowego kredytu 300 tys. zł na 25 lat daje to wyraźną różnicę w wysokości raty.
Trzeba jednak pamiętać, że taki przykład służy przede wszystkim pokazaniu mechanizmu. Rata rzeczywistego kredytu zmienia się również wraz ze spłatą kapitału, a bank może aktualizować oprocentowanie w terminach określonych w umowie.
Zobacz też: Oprocentowanie stałe czy zmienne? Dla kogo? Wady i zalety obu rozwiązań
Rada podnosiła stopy procentowe głównie, aby walczyć z wysoką inflacją — w maju 2022 inflacja wyniosła 13,9% r/r — co powinno ograniczać popyt i spowalniać wzrost cen; jednocześnie skuteczność podwyżek była ograniczana przez czynniki podażowe (przerwane łańcuchy dostaw, wyższe ceny surowców i energii).
Wartość WIBOR® 3M jest powiązana z sytuacją na rynku finansowym i oczekiwaniami dotyczącymi poziomu stóp procentowych NBP. W okresie podwyżek stóp WIBOR® 3M również wyraźnie wzrósł, co przekładało się na wyższe oprocentowanie kredytów ze zmienną stopą i w konsekwencji na wyższe raty. W odwrotnym kierunku mechanizm może działać podczas spadku stóp, choć zmiana raty nie musi nastąpić natychmiast po decyzji RPP, ponieważ sposób i termin aktualizacji oprocentowania zależą od zasad określonych w umowie kredytowej.
Najważniejsze zmiany to seria podwyżek od października 2021: 07.10.2021 (+40 pb do 0,50%), 04.11.2021 (+75 pb do 1,25%), 09.12.2021 (+50 pb do 1,75%), 05.01.2022 (+50 pb do 2,25%), 09.02.2022 (+50 pb do 2,75%), 09.03.2022 (+75 pb do 3,50%), 07.04.2022 (+100 pb), maj–lipiec 2022 kolejne podwyżki (w lipcu 2022 stopa referencyjna wyniosła 6,50%).
Po okresie stabilizacji i rozpoczęciu cyklu obniżek w 2025 roku RPP dokonała kolejnej zmiany 4 marca 2026 roku. Stopa referencyjna została wtedy obniżona o 0,25 pkt proc., z 4,00% do 3,75%. Jednocześnie stopa lombardowa spadła do 4,25%, depozytowa do 3,25%, redyskontowa weksli do 3,80%, a dyskontowa weksli do 3,85%.
Podczas kolejnych posiedzeń RPP w 2026 roku stopy pozostawały bez zmian. Oznacza to, że na dzień 27 września 2026 roku stopa referencyjna NBP nadal wynosi 3,75%.
Kredytobiorca może ograniczyć wpływ zmian stóp procentowych, wybierając kredyt ze stałym oprocentowaniem na ustalony okres (co zabezpiecza przed wzrostem rat), rozważyć konsultację z ekspertem kredytowym w celu dopasowania rozwiązania do budżetu oraz monitorować WIBOR i decyzje RPP; osoby oszczędzające natomiast mogą korzystać z wyższych odsetek na lokatach czy obligacjach podczas okresu wyższych stóp.
Wypełnij krótki formularz i porozmawiaj o swoich finansach
* Administratorem Twoich danych osobowych jest mFinanse S.A. Twoje dane będą przetwarzane w celu telefonicznego kontaktu konsultanta mFinanse S.A. z Tobą w celu przedstawienia oferty. Wypełnienie powyższych pól jest równoznaczne z wyrażeniem przez Ciebie zgody na ten kontakt. W przypadku zaznaczenia dodatkowej zgody powyżej Twoje dane osobowe będą przetwarzane również w celu przedstawiania Ci ofert w przyszłości. Obie zgody możesz wycofać w dowolnym czasie drogą pisemną lub elektroniczną pod adres rodo@mfinanse.pl. Więcej informacji na temat przetwarzania danych osobowych, w tym o przysługujących Ci prawach oraz o danych kontaktowych Administratora, znajduje się tutaj.
*mFinanse S.A. z siedzibą w Warszawie (ul. Prosta 18, 00-850 Warszawa), wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Łodzi – Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Gospodarczy KRS pod nr 0000365126, kapitał zakładowy: 45.245.000 złotych, NIP: 7251903631. Numer wpisu do działu I rejestru pośredników kredytowych: RPH000300. Rejestr pośredników kredytowych dostępny jest na stronie internetowej www.knf.gov.pl.
Ta strona jest chroniona przez mechanizm reCaptcha i stosujemy Regulamin i Politykę prywatności Google.
Wypełnij krótki formularz, ekspert mFinanse wkrótce się z Tobą skontaktuje
Oferty wielu banków
Bezpłatna konsultacja
Pomoc na każdym etapie kredytu
Oddzwoni ekspert mFinanse
Odpowie na Twoje pytania
Przygotuje symulacje
Oddzwoni ekspert mFinanse
Odpowie na Twoje pytania
Przygotuje symulacje
Administratorem Twoich danych osobowych jest mFinanse S.A. Twoje dane będą przetwarzane w celu telefonicznego kontaktu konsultanta mFinanse S.A. z Tobą w celu przedstawienia oferty. Wypełnienie powyższych pól jest równoznaczne z wyrażeniem przez Ciebie zgody na ten kontakt. Zgodę możesz wycofać w dowolnym czasie drogą pisemną lub elektroniczną pod adres rodo@mfinanse.pl. Więcej informacji na temat przetwarzania danych osobowych, w tym o przysługujących Ci prawach oraz o danych kontaktowych Administratora, znajduje się tutaj.
KARIERA w mFinanse
